國際商報報道 日本內(nèi)閣府2月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年第四季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下滑0.6%，按年率計(jì)算萎縮2.3%，時隔一個季度后再現(xiàn)負(fù)增長，萎縮程度遠(yuǎn)大于分析師的預(yù)期。
緊接著，2月14日，日本央行打出“寬松牌”，決定采取進(jìn)一步貨幣寬松措施，將用于購買國債等資產(chǎn)的基金規(guī)模擴(kuò)大10萬億日元，同時決定進(jìn)一步明確央行貨幣政策的物價目標(biāo)。日本央行在情人節(jié)給出的禮物是否會有驚喜？
接受本報記者采訪的專家指出，去年第四季度日本GDP下降是多重因素綜合作用的必然表現(xiàn)。日本央行推出的最新的量化寬松政策是非常謹(jǐn)慎的，也是必要的。不過，新政策最終對日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的拉動效果以及出口的推動還需靜觀其變。
多重因素致下滑
日本媒體普遍認(rèn)為，歐洲債務(wù)危機(jī)、日元升值、東日本大地震和泰國洪水造成的出口減少為負(fù)增長主因。隨著災(zāi)后重建的進(jìn)展，日本經(jīng)濟(jì)將緩慢回升。
數(shù)據(jù)顯示，日本2011年第四季度出口額比第三季度減少3.1%。其中，對美出口堅(jiān)挺，但歐洲、亞洲市場低迷。同時，日本的當(dāng)季進(jìn)口額增加1.0%。內(nèi)需和外需對GDP的貢獻(xiàn)度分別為0.06%和負(fù)0.64%，外需減少成為GDP負(fù)增長的主要原因。
商務(wù)部研究院中國貿(mào)易研究部副主任金柏松在接受本報記者采訪時表示，宏觀地看，去年地震海嘯使得日本核電站關(guān)閉，電力供應(yīng)不足，而在進(jìn)口原油、煤炭時價格又比較高，這就使得進(jìn)口成本上升快，擠壓了日本國內(nèi)企業(yè)的利潤。
金柏松指出，日本經(jīng)濟(jì)一直是出口導(dǎo)向型為主。去年地震后，一部分汽車、電子零部件供應(yīng)不足，日本企業(yè)向海外轉(zhuǎn)移的很多�！�2011年，日本出口下降，投資替代即海外投資、海外生產(chǎn)是很重要的原因�！苯鸢厮烧f。
金柏松說，從全球制造供應(yīng)角度看，日本、德國屬于高端制造、高端供應(yīng)，而中國則相反，屬于低端制造、低端供應(yīng)。日本高端產(chǎn)品的主要需求方，即發(fā)達(dá)國家本身經(jīng)濟(jì)不振，需求下降。在新興市場上，高端產(chǎn)品存在著價格上的劣勢，很難擴(kuò)大份額。
中國社科院金融研究所專家閆小娜對本報記者表示，日本GDP降幅超出市場預(yù)期，反映出日本經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻形勢。而對于日本經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展情況，閆小娜表示，還得看其自身恢復(fù)以及國際形勢。如果歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)惡化，日本的出口還會出現(xiàn)下降。
金柏松指出，短期看，日本國內(nèi)震后重建項(xiàng)目都是一次性的，今年可能會拉動日本經(jīng)濟(jì)。但是從長期看，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢仍看不到拐點(diǎn)。
量化寬松是禮物？
日本央行14日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，決定將作為基準(zhǔn)利率的銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率維持在0~0.1%的超寬松水平。此外，把用于購買國債等資產(chǎn)的基金規(guī)模從55萬億日元擴(kuò)大至65萬億日元�！度A爾街日報》指出，此前接受道瓊斯通訊社調(diào)查的11位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中只有一位預(yù)計(jì)日本央行將放松貨幣政策。
大部分央行觀察人士此前表示，盡管歐債危機(jī)及日元高企帶來的影響令央行感到擔(dān)憂，但金融和經(jīng)濟(jì)形勢并未惡化到需要采取進(jìn)一步措施的地步。
日本央行會后發(fā)布的公報稱，為使日本經(jīng)濟(jì)擺脫通縮狀態(tài)，同時在物價穩(wěn)定的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，央行決定進(jìn)一步明確政策立場，并進(jìn)一步加大貨幣寬松力度。該行將繼續(xù)通過實(shí)際零利率、購入金融資產(chǎn)等措施，“強(qiáng)有力”地推進(jìn)貨幣寬松政策，以達(dá)成核心消費(fèi)價格指數(shù)同比上漲1%的目標(biāo)。
閆小娜指出，其實(shí)日本發(fā)生地震后，日本央行也曾幾次采取購買國債的行動，此次央行舉措應(yīng)該會產(chǎn)生一些積極的效果。但是，預(yù)計(jì)今年上半年日本經(jīng)濟(jì)可能還會緊張一些，下半年形勢可能會好轉(zhuǎn)。
此外，閆小娜認(rèn)為目前央行舉措對日元的影響是有限的，她表示：“日元匯率目前主要是受歐債、美債的影響。但如果日本現(xiàn)在不采取量化寬松，會直接影響國內(nèi)企業(yè)資金鏈的斷裂�！�
金柏松認(rèn)為，日本央行是比較謹(jǐn)慎的，日本目前并沒有從通縮中解脫出來。日本央行采取的量化寬松利于日元走軟，利于日本的出口，但是日元走軟的趨勢如果僅僅是維持低水平的態(tài)勢，那么對出口效果并不明顯。
日本財務(wù)大臣安住淳在回應(yīng)日本央行的利率決議時表示，日本政府歡迎央行今日的決定，擴(kuò)大日債購買規(guī)模表明日本央行推動物價上漲的意愿，央行有強(qiáng)烈決心擊退通縮。
