3月18日，綠大地公告，公司控股股東、董事長何學葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪，被執(zhí)行逮捕。

上市公司欺詐發(fā)行，無異于“IPO毒藥”。應該如何理解其法律內涵，監(jiān)管部門應從哪些方面防范“上市原罪”，權益受損的投資者又該怎樣維護權益？本期熱線版將為投資者精彩解析。

法律認知

欺詐發(fā)行，又稱欺詐上市，是指證券發(fā)行階段中信息披露義務人沒有依法履行信息披露義務、向市場投資者提供虛假發(fā)行信息的行為，其實質也是虛假陳述的一種。只不過一般所指的虛假陳述行為是發(fā)生在持續(xù)信息披露階段，欺詐發(fā)行一般發(fā)生在證券發(fā)行階段。當然，在持續(xù)信息披露階段仍可能發(fā)生欺詐發(fā)行，如在配股、轉配股時。

根據(jù)我國證券法，若欺詐發(fā)行被發(fā)現(xiàn)在上市前，通常采取撤銷核準、停止發(fā)行或返還本息的辦法予以救濟，當然也有少數(shù)采取換股上市，如通海高科案。若欺詐發(fā)行被發(fā)現(xiàn)在上市后，只能采取證監(jiān)會行政處罰、交易所公開譴責、法院刑事訴訟和投資者民事索賠的方法加以救濟了。

關于綠大地公司涉嫌欺詐發(fā)行一節(jié)，根據(jù)《證券法》第26條規(guī)定，“國務院證券監(jiān)督管理機構或者國務院授權部門對已作出核準證券發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應當予以撤銷，停止發(fā)行。已經發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行核準決定，發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還證券持有人。保薦人應當與發(fā)行人承擔連帶責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外；發(fā)行人的控股股東、實際控制人有過錯的，應當與發(fā)行人承擔連帶責任�！�

顯然，綠大地上市多年，既不能撤銷核準、停止發(fā)行，也不能撤銷核準、返還本息，只能讓發(fā)行人即綠大地公司、控股股東與實際控制人即原董事長何學葵、保薦人即華泰聯(lián)合證券有限責任公司（原聯(lián)合證券有限責任公司）依法承擔責任了。目前，深圳證券交易所已對綠大地公司、何學葵等人給予公開譴責，公安機關也已以涉嫌欺詐發(fā)行股票罪逮捕何學葵。偵查完成后，會提起刑事訴訟，而中國證監(jiān)會對綠大地公司、保薦機構何時處罰，股民何時提起民事賠償訴訟，則拭目以待。

委托征集

鑒于綠大地公司涉嫌存在欺詐發(fā)行與虛假陳述行為，根據(jù)《證券法》與最高人民法院《關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，凡是權益受到損害的綠大地投資者均可考慮委托律師提起民事賠償訴訟。

上海新望聞達律師事務所宋一欣律師、河北功成律師事務所薛洪增律師和北京市大成律師事務所陶雨生律師從即日起，聯(lián)合向權益受損的綠大地投資者征集訴訟委托代理，以代理其提起對綠大地公司、何學葵、華泰聯(lián)合證券有限責任公司等的證券民事賠償訴訟，為即將到來的訴訟進行準備。若該訴訟得以成立，將是中國證券市場中小企業(yè)板欺詐上市民事賠償訴訟第一案，也是保薦人虛假陳述民事賠償訴訟第一案。

綠大地民事賠償案的虛假陳述實施日為2007年12月21日，即綠大地上市之日至2010年3月17日，虛假陳述揭露日為2010年3月18日，即綠大地《關于收到中國證監(jiān)會立案調查通知的公告》之日。從揭露日起10556萬股流通股累計成交量達到或超過100%的投資差額損失計算基準日為2010年4月20日。截至該日，被告股票累計成交量為106916909股，故基準價為24.01元/股。

符合起訴條件的綠大地投資者為，2007年12月21日至2010年3月17日間買賣過該股票，并持有至2010年3月18日及以后賣出或繼續(xù)持有，且存在損失者。擬起訴的綠大地投資者應向律師提供身份證復印件、深圳證券交易所股東卡復印件、買賣綠大地股票的對賬單或交割單或成交記錄原件（經證券公司營業(yè)部蓋章）、聯(lián)系電話手機及地址郵編。律師將免費審查，然后會寄送相關起訴材料要求簽章。