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中小企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)也越來越大。但是融資難一直是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的最大制約因素。隨著創(chuàng)業(yè)投資市場中人民幣基金、合伙制基金的設(shè)立，尤其是創(chuàng)業(yè)板的推出，場外交易市場OTC的推出，境內(nèi)資本的發(fā)展達(dá)到了前所未有的前景，全國性的人民幣基金的創(chuàng)立也呼之欲出。
在這個(gè)情況下，中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起設(shè)立全國范圍投資的中國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，總規(guī)模為30億元人民幣。中國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金母基金的模式填補(bǔ)了我國股權(quán)基金結(jié)構(gòu)上的空白，也有利于推動(dòng)本土化的私募股權(quán)基金的發(fā)展，使母基金的投資者獲得更加安全、更加高的回報(bào)，同時(shí)也可以進(jìn)一步增強(qiáng)協(xié)會(huì)為廣大會(huì)員服務(wù)的功能。
中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起成立基金的優(yōu)勢
協(xié)會(huì)擁有豐富并具投資價(jià)值的項(xiàng)目源。覆蓋全國的工作網(wǎng)絡(luò)可以在全國范圍內(nèi)系統(tǒng)地收集最具投資價(jià)值的中小企業(yè)投資項(xiàng)目，由國務(wù)院授權(quán)，每年在全國范圍內(nèi)征集中國企業(yè)創(chuàng)新成果案例，與中央二臺合作開展全國成長之星的評選和表彰活動(dòng)。再加上每個(gè)省的上市辦推薦的預(yù)上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)庫，以及其他收集優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的渠道，豐富充實(shí)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源可以吸引到全國最好的基金管理公司和我們合作。在協(xié)會(huì)內(nèi)部也建立了全國項(xiàng)目評審中心初步篩選各地推薦的項(xiàng)目，然后再推薦給長期合作的基金管理公司。
中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)現(xiàn)在建立了150家，包括銀行、投資機(jī)構(gòu)、證券投資銀行在內(nèi)的中國中小企業(yè)金融服務(wù)戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，為中小企業(yè)提供一站式的融資服務(wù)。還有中小企業(yè)管理咨詢服務(wù)平臺EME，整合管理咨詢公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等大型服務(wù)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供整體的服務(wù)方案。
為什么選擇母基金的形式
母基金是一個(gè)股權(quán)與多個(gè)股權(quán)投資基金的基金，并委托股權(quán)投資公司做直接投資，因此母基金的投資人可以用同樣額度的基金投資到更多的優(yōu)質(zhì)基金去，從而提高投資收益，并降低風(fēng)險(xiǎn)。
母基金是私募股權(quán)基金的最高形式�，F(xiàn)在私募股權(quán)投資界逐漸認(rèn)識到，直接投資是一個(gè)專業(yè)性非常強(qiáng)的工作，需要有一個(gè)非常豐富投資經(jīng)驗(yàn)的專職團(tuán)隊(duì)來完成，而投資到不同的基金中更是一門藝術(shù)，不但要了解他們的過往業(yè)績，還要經(jīng)過復(fù)雜的調(diào)查程序，有時(shí)甚至包括調(diào)查團(tuán)員每個(gè)人的信用、歷史。優(yōu)質(zhì)的基金有是有很高的進(jìn)入壁壘的，每個(gè)優(yōu)質(zhì)的基金都會(huì)存在超額認(rèn)購的情況，尤其對于一個(gè)新的投資者，常常會(huì)發(fā)現(xiàn)他們看好的基金投不進(jìn)去。
另外母基金還有一個(gè)分散投資的優(yōu)勢。一份投資額度可以分散到更多的優(yōu)質(zhì)基金中。比如許多優(yōu)質(zhì)基金每份至少為1000萬人民幣，用同樣的投資額進(jìn)入一個(gè)更安全的基金投資組合，只有通過投資到母基金中才可以做到。
基金的戰(zhàn)略框架
我們希望通過投資組合來平衡收益，建立完整的股權(quán)融資鏈，發(fā)揮投資的基金與基金之間的合作協(xié)同效應(yīng)，通過投資創(chuàng)業(yè)投資基金、成長資本基金、IPO及后期的產(chǎn)業(yè)基金的組合來平衡收益。為目標(biāo)企業(yè)提供一站式的服務(wù)，基金可以充分享受目標(biāo)企業(yè)成長帶來的豐厚利潤。協(xié)會(huì)將為此基金提供持續(xù)的增值服務(wù)，確保母基金的投資保值增值。
這個(gè)基金的總規(guī)模是30億，將要分三期募集，到年底預(yù)計(jì)要募集10億。募集的形式是私募的形式，條件成熟時(shí)可以采取公開募集的形式�；鸬钠谙奘�10年加2年，為什么比一般的私募股權(quán)基金長呢？因?yàn)橐顿Y到私募股權(quán)基金去的，等到合作的子基金清算之后才能清算母基金，所以這個(gè)投資時(shí)間相對長一些，但是投資回報(bào)也更加平穩(wěn)�；饚欧N是人民幣，每份基金單位面值一千萬，認(rèn)購價(jià)格一千萬。
從08年10月到12月，是中國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金路演的時(shí)間，希望大家持續(xù)關(guān)注基金的建立和下一步的動(dòng)向。有資金的，希望成為基金的創(chuàng)始投資人，有項(xiàng)目的，希望可以把我們的基金作為一個(gè)綜合的融資平臺和服務(wù)平臺。
作者：邱崑 | 
